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　　2024年公司高分子超高压绝缘料业务产品发出量同比增长9.31%◈✿★★，单月最高销量突破5.55万吨bifa必发唯一◈✿★★，国内市占率已由2021年的约15%提升至目前的约20%◈✿★★，同时◈✿★★，随着国际化战略深入推进零刺青◈✿★★，公司海外市场销量持续增加◈✿★★。

　　公司高分子超高压绝缘料一期项目（年产能2万吨）+二期项目（年产能2万吨）均已投产零刺青◈✿★★，三期项目将于2025年逐步投产◈✿★★，满产后产能合计将达6万吨◈✿★★，板块收入规模和盈利能力有望再提升◈✿★★。

　　公司2016年成立机器人智能装备事业部◈✿★★，2017年设立专项机器人电缆实验室◈✿★★，并于2018获得了德国莱茵TUV授权◈✿★★。2018年起零刺青◈✿★★，公司陆续与汇川技术零刺青◈✿★★、美的库卡◈✿★★、杭可科技◈✿★★、先导智能等企业展开合作◈✿★★，推动机器人线缆在工业机器人及智能装备中的应用◈✿★★；2021年◈✿★★，公司机器人电缆成功应用于国际机器人四大家族之一的KUKA◈✿★★，开始批量交货◈✿★★，进一步巩固了市场地位◈✿★★，2024年公司成为KUKA在中国地区最大的机器人电缆供应商◈✿★★，实现机器人电缆进口替代bifa必发唯一◈✿★★。

　　目前◈✿★★，公司机器人电缆不仅成熟应用于工业机器人领域◈✿★★，还成功进入新兴的人形机器人和机器狗等领域零刺青bifa必发唯一◈✿★★，产品也从互联集成线缆拓展至本体线缆和线束◈✿★★，并实现批量交付bifa必发唯一◈✿★★。

　　预测公司2025-2027年收入分别为206.29零刺青◈✿★★、240.68◈✿★★、281.33亿元◈✿★★，EPS分别为0.53◈✿★★、0.65◈✿★★、0.81元◈✿★★，当前股价对应PE分别为27.6bifa必发唯一◈✿★★、22.3零刺青◈✿★★、17.8倍◈✿★★，公司传统业务规模提升零刺青◈✿★★，机器人线缆进展顺利◈✿★★，首次覆盖◈✿★★，给予“买入”投资评级◈✿★★。

　　线缆需求不及预期风险◈✿★★、机器人业务进展不及预期风险◈✿★★、竞争加剧风险◈✿★★、原材料价格大幅上涨风险◈✿★★、大盘系统性风险◈✿★★。